Анализ рынка. 21 марта 2018

Анализ рынка. 21 марта 2018

Важнейшим событием этой недели станет публикация результатов заседания ФРС сегодня. Это первое заседание FOMC под руководством нового главы Джерома Пауэлла, и, как ожидается, центробанк впервые повысит ставки в этом году. Важно понимать, что повышение ставок не находится под вопросом и было полностью учтено. Фьючерс на индекс USD торгуется выше в ожидании результатов встречи FOMC, потому что инвесторы надеются, что повышение ставки будет сопровождаться ястребиными прогнозами. Рост занятости был очень сильным, а экономическая активность ускорилась, но рост заработной платы и расходов оказался подавленным. Мы знаем из полугодового отчета Пауэлла, что он настроен оптимистично.
Особого смысла объявлять о 4 раундах ужесточения политики в самом начале года — нет. ФРС может подождать и посмотреть, как экономика и рынки отреагируют на первые 2 повышения, прежде чем предположить, что последует еще 2. Это даст ФРС определенную гибкость в предстоящие месяцы, но также важно понять, что точечный график отражает индивидуальные взгляды чиновников FOMC, и мы знаем, что многие из тех, кто ранее придерживался мягких взглядов, теперь призывают к повышению ставок. Именно это делает торговлю в условиях конкретно этого заседания FOMC настолько сложной. Мы знаем, что ФРС повысит процентные ставки, и тон Пауэлла будет оптимистичным, но неясно, какие изменения будут внесены в экономические прогнозы и точечный график. Если график отразит, что ФРС склоняется к 4 раундам, то USDJPY пробьет отметку 107, а EURUSD достигнет уровня 1,22. Однако если в этом году регулятор будет закладывать 3 раунда, Доллар упадет, и самые крупные потери гринбек понесет против Иены и Фунта. Мы ожидаем снижение пары USDJPYкак минимум до 105,75, и рост GBPUSD до 1,41, в то время как USDCHF может пробить уровень 0,9500. Зарабатываем.
EUR.
Евро упал на фоне снижения доверия инвесторов. Опросы от ZEW как в Германии, так и в еврозоне отразили снижение показателя до самых низких уровней с сентября 2016 года. Мягкие комментарии ЕЦБ, сделанные на прошлой неделе, все еще оказывают давление на валюту, и теперь пара EURUSD опустилась ниже отметки 1,23 и едва не опустилась ниже уровня 1,2250. Фактически это движение ослабило единую валюту до трехнедельного минимума против Доллара, и теперь можно ожидать снижения до 1,22. Контролируем.
GBP.
Фунт ослаб по отношению к Доллару, однако, его снижение является незначительным по сравнению с другими ведущими валютами. Инфляция в Великобритании замедлилась в феврале: рост потребительских цен снизился до 2,7% в годовом исчислении по сравнению с 3% в предыдущем месяце. Несмотря на это, Фунт устойчив, потому что инвесторы надеются, что заявление Банка Англии о монетарной политике в Чт будет носить ястребиный характер.Готовимся.
XAUUSD.
Цены на Золото остаются под давлением из-за поведения Доллара и низкой степени интереса рынка к защитным активам. Но это совсем не значит, что драгметаллы больше не актуальны к покупке как инструмент хеджирования риска или актив для инвестирования на долгосрочную перспективу. Это значит, что рынок хочет «быстрых» денег, и макроэкономическая ситуация позволяет их получить, в том числе, и за счет ухода в криптовалюты.
Одним из основных факторов, влияющих на цены на Золото, остается поведение Доллара. В ближайшие несколько дней гринбек может быть очень подвижным: сегодня начинается заседание ФРС, на котором будет принято решение по повышению процентной ставки на 25 базисных пунктов. Но интрига даже не в этом: рынок ждет указаний на более агрессивный подход к пересмотру процентных ставок – не три раза за 2018 год, как предполагалось ранее, а четыре. Все, что будет сказано Федрезервом в этом направлении, будет обязательно учтено в котировках основной валютной пары и ценах на Золото тоже.
И чем жестче будут намерения ФРС в плане ставок и прочих мер, тем лучше будет для Доллара. Следовательно, у Золота есть хорошие шансы на снижение в ближайшее время, но вряд ли ниже области поддержек $1300-$1303.
По оценкам наших аналитиков, в среднесрочной перспективе Золото останется заключенным в рамки «боковика» $1300-$1342, верхнее значение одновременно является уровнем сопротивления.Зарабатываем.
ВТС.
• Совет по финансовой стабильности заявил, что криптовалюты не представляют опасности для мировой экономики.
• Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард опубликовала «Обращение к теневой стороне мира криптовалют».
• ЕЦБ не считает Биткоин решением для общества безналичных денег.
• Банк Англии назвал криптовалюты вероятной угрозой финансовой стабильности.
В этом месяце был достигнут определенный прогресс, так как мировые регулирующие органы пытаются прийти к единому мнению касательно оценки и потенциальных опасностей криптовалют. Центробанки и правительства в настоящее время открыто обсуждают и делятся своими позициями относительно растущего класса активов.
В Пн, на саммите G20 в Буэнос-Айресе, Совет по финансовой стабильности (FSB) (организация, которая координирует финансовое регулирование центральных банков), опубликовал заявление, в котором, среди прочего, отмечалось, что криптовалюты не представляют опасности для мировой экономики. Цифровые активы составляют небольшую часть финансовой системы — на пике в конце прошлого года они стоили менее 1% от мирового ВВП.
На прошлой неделе Кристин Лагард, директор-распорядитель МВФ, поделилась своей позицией по криптовалютам в своем блоге, назвав статью «Обращение к теневой стороне мира криптовалют». Согласно сообщению, самая большая проблема цифровых активов заключается в том, что они могут стать основным средством отмывания денег и финансирования терроризма. Она признала, что МВФ работает над согласованием политики по этим вопросам.
2 марта глава Банка Англии Марк Карни предупредил, что криптовалюты могут угрожать финансовой стабильности, и отметил, что, по его мнению, настало время привести систему цифровых активов в соответствие с теми же стандартами, что и традиционная финансовая система.
ЕЦБ на прошлой неделе в совместном исследовательском отчете с Банком международных расчетов (BIS) опубликовал заявление, объясняющее, почему Биткоин не является решением для безналичного общества. Но в заявлении ЕЦБ подчеркивалось, что некоторые скандинавские страны уже сокращают объемы традиционных денежных средств, независимо от Биткоина. Новое поколение, скорее всего, будет стремиться к использованию платежных приложений, нежели кошельков. Для их детей банкноты и монеты могут выглядеть как музейные экспонаты.
Швеция – хороший пример. Центробанк этой скандинавской страны изучает возможность введения цифровой версии шведской валюты – Кроны.
Доктор Джеппе Стокхольм, партнер и главный юрисконсульт компании Black Swan, расположенной в Цюрихе, видит положительную сторону в развитии. По его мнению, цифровая экономика предоставляет властям набор инструментов по искоренению отмывания денег и прочей нелегальной деятельности. Для скандинавских стран это является очевидным, и поэтому они так положительно говорят о безналичном обществе.
По словам Стокхольма, датский министр по промышленности, бизнесу и финансовым вопросам Брайан Миккельсен, также стремится построить безналичное общество. Он решительно поддерживает использование электронных платежей. Доктор Стокгольм отметил следующее.
«…электронные платежи приносят пользу как потребителям и магазинам, так и банкам, электронные платежи легче обрабатывать и ими дешевле управлять».
Стокгольм также дал следующее пояснение.
«Не только правительства Северной Европы видят электронные платежные системы как преимущества. В 2015 году Федеральное бюро расследований США (ФБР) выпустило отчет под названием «Виртуальная валюта: вызовы и возможности для расследования». В докладе была представлена структура правоохранительных действий для расследования случаев незаконного использования виртуальных валют и уголовного преследования преступников в области электронной торговли».
Многие отмечают, что до того, как какой-либо руководящий орган может решить, как вводить правила и обеспечивать их соблюдение, важно, чтобы они понимали технологию, лежащую в основе активов. Джон Ванц, предприниматель розничной торговли, а также гендиректор SHOP, объясняет, что правительствам необходимо разработать правила, основанные на реальном понимании базовой технологии криптовалют и последних достижениях в этой области.

«Репрессивная политика, основанная на недостатке технических знаний, будет способствовать подавлению инноваций и экономического роста. Эта отрасль является обоснованной и будет предоставлять бесценные решения текущих проблем, такими как гиперинфляция. Первым шагом является принятие мер против «недобросовестных игроков», что приблизит отрасль к принятию широкой публикой, а также придаст криптовалютам легитимность».
Соучредитель и генеральный директор Eximchain Хоуп Лью подчеркнул, насколько важно понимать различие между криптовалютами центробанков и обычными цифровыми валютами.
«Криптовалюты наподобие Биткоина были созданы, чтобы избежать централизованного банковского управления и использования государственных денег за счет построения одноранговой сети. Хотя сама технология может быть использована для создания централизованной валюты. Учитывая ключевые особенности цифровых валют, включающие анонимность и неотслеживаемость транзакций, «безналичное общество» в умах многих политиков может быть представлено централизованными банковскими криптовалютами, которые не работают в одноранговой сети для предотвращения отмывания денег и незаконной финансовой деятельности, но помогают укрепить суверенные валюты, сдерживая спрос населения на альтернативные валюты».
Смогут ли цифровые активы в конечном итоге вытеснить наличные деньги?
Соучредитель и главный исполнительный директор Neufund Марцин Рудольф верит в это. Он объясняет, что сокращение денежной массы, например, является признаком глобальной тенденции контролировать и централизовать потоки финансовыми учреждениями, такими как банки и регулирующие органы.
Вслед за признанием ЕЦБ ухода стран Северной Европы от наличности, Рудольф добавил следующее.
«В культуре северных стран заложено доверие к учреждениям и другим членам общества, поэтому они, несомненно, возглавляют эту тенденцию. Криптовалюты и наличные деньги имеют много общего. В случае с цифровыми валютами вы фактически владеете собственным кошельком, вы можете заключать одноранговые сделки с кем угодно, и вы можете сохранять анонимность своих транзакций. Криптовалюты выступают против тотального контроля».
Поскольку все больше и больше чиновников задают вопросы и обсуждают использование криптовалют и их роль в обществе и мировой экономике, многие считают, что обсуждение, наконец, движется в правильном направлении. Открытый, продуктивный диалог о месте цифровой валюты в обществе означает, что за этим неизбежно последует соответствующее регулирование, а также более широкое использование технологии.
Что же касается текущей торговой ситуации с ВТС, то сейчас он торгуется на уровне 9 046долл. Ближайшее сопротивление на уровне 9 126. Если уровень будет пробит, то следующий целевой уровень расположен на 9 600.Зарабатываем.


Всем удачных торгов!
Роман Борю, аналитическая служба FA GROUP
FA GROUP напоминает, что получение прибыли в прошлом не гарантирует получение прибыли в настоящем. Напоминаем о высоких рисках маржинальной торговли. Приведенные материалы не являются торговыми рекомендациями, а только выражают мнения аналитиков компании.

Авторизация
Регистрация

Генерация пароля