Анализ текущей недели от FA Group.

Анализ текущей недели от FA Group.

В ходе нескольких торговых недель у Доллара не наблюдалось выраженной стабильности. Господа инвесторы, похоже, уверены таки, что ФРС повысит ставки в декабре, однако, последние экономпоказатели были далеко не наилучшими. Розничные продажи выросли сильнее, чем ожидалось, но рост на 0,2% – это мало, по сравнению с увеличением на 1,9% в сентябре. Инфляция ослабела из-за снижения цен на продукты питания и энергоресурсы, а индексы деловой активности ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии упали. Тем не менее, эти данные не помешают ФРС повысить процентные ставки в декабре, но, деятели ФРС могут озвучить более осторожные планы на 2019 г. И вот эта неоднозначная ситуация, да еще неопределенность с налоговой реформой, и вводит инвесторов в некий ступор.
Понятно, что налоговая реформа – это самая большая возможность администрации Д.Трампа и американской экономики для стимулирования роста. И хотя Палата представителей на прошлой неделе приняла законопроект о налоговой реформе, настоящая борьба предстоит в Сенате.
Палата представителей и комитет Сената по финансовым вопросам приняли свои версии законопроекта, но внесенные в последний момент изменения, которые затронули медицинское страхование и сделали сокращение налогов для физических лиц временным (изменение корпоративных налогов будет постоянным), пришлись не по душе не только демократам, но и некоторым республиканцам. Сенаторы Рон Джонсон и Сьюзен Коллинз стали первыми республиканцами, выступившими против разработанного Сенатом законопроекта, что может стать серьезной проблемой: поскольку Республиканская партия обладает большинством в 52 сенатора из 100, а демократы не поддержат реформу, республиканцы могут потерять не больше двух голосов, о чем мы уже, собственно, имели честь сообщать.
Естественно, Сенату и Палате представителей предстоит согласовать свои законопроекты, прежде чем они будут объединены в окончательный вариант, по поводу которого будут голосовать обе палаты. Ясно, что до подписания Президентом Закона предстоит серьезный объем работы. Да еще и Сенат уходит на каникулы,логично,что скорее всего, существенного прогресса на этой неделе не будет, а это может привести к повышенной волатильности Доллара .
Кроме протокола последнего заседания ФРС, который должен положительно повлиять на Доллар, никаких важных экономических отчетов на этой неделе не будет. Во Вт выступит председатель ФРС Дж.Йеллен, но, сомнительно, что она скажет нечто, что может повлиять на рынок, особенно потому что все понимают, что ее влияние на монетарную политику будет сильно ограничено в следующем году ( срок ее каденции истекает в феврале). Сообщения, что КНДР стремительно разрабатывает подводную лодку, способную нести баллистические ракеты, потрясли Доллар на прошлой неделе и послужили жестким напоминанием, что геополитические риски все еще угрожают валюте.Контролируем.

EUR. Евро на этой неделе может оказаться любимым активом господ спекулянтов, потому что выйдут индексы деловой активности в еврозоне, а также индекс делового климата в Германии от IFO. Достигнув на прошлой неделе самого высокого за три недели уровня, EURUSD закончила ралли, стабилизироваdibcm выше 1,1750. Кроме публикации экономпоказателей, на этой неделе состоится выступление главы ЕЦБ М. Драги, и его коллеги четко дали понять, что считают, что политика должна оставаться адаптивной, хотя торговая активность и настроения инвесторов приобрели выраженную позитивную динамику.
Член Исполнительного совета ЕЦБ Ив Мерш на прошлой неделе заявил, что еврозона все еще нуждается в монетарном стимулировании, а ЕЦБ вмешается без промедления, поскольку его инструментарий не ограничивается закупками активов. Коллега Мерша Питер Прат согласился, что центробанку придется хранить терпение и настойчивость в вопросах монетарной политики, поскольку инфляция по-прежнему слаба, несмотря на признаки роста. Итог — ЕЦБ не собирается повышать процентные ставки до второй половины следующего года, поэтому, как быстро бы ни повысила ставки ФРС, ее политика все равно будет более ястребиной, чем политика ЕЦБ. Следовательно, есть вероятность коррекции для EURUSD. Кроме того, по мнению экспертов, индексы деловой активности, цены производителей и индекс от IFO, которые выйдут на этой неделе, окажутся хуже, чем прогнозируется, и это даст импульс откату единой валюты. Ожидаем.

GBP. Фунт последние две недели торговался относительно Доллара в достаточно узком диапазоне шириной в 200 пунктов. Он вырвался из этого диапазона в Пт, но этот прорыв не получил продолжения. Что примечательно, укрепление фунта вызвали не британские экономпоказатели, а ослабление Доллара. Данные из Великобритании на прошлой неделе были смешанными: рост потребительских цен и зарплат замедлился в октябре, а розничные продажи выросли на 0,3%, что не так уж и хорошо, поскольку без учета автомобилей и бензина они выросли всего на 0,1%. Тем не менее, господа инвесторы испытали облегчение из-за того, что расходы не сократились второй месяц подряд. При этом кошельки британцев становятся тоньше, а прогресса в переговорах по поводу выхода Великобритании из ЕС нет. Время от времени появляются предложения провести второй референдум, но это слишком маловероятный сценарий.
Тем не менее, слов главы Банка Англии М. Карни, что в ближайшие годы понадобится дальнейшее ужесточение политики, оказалось достаточно, чтобы помешать ослаблению Фунта. Следующее повышение ставок будет нескоро, и рынок согласен с этим. Вероятность повышения ставок в декабре следующего года составляет 72%, и до октября вероятность не превышает 50%.
На этой неделе канцлер казначейства Британии представит перед Парламентом бюджет, но больше никаких важных для рынка событий в Альбионе не ожидается. Наблюдаем.

XAUUSD. Сегодня цена на Золото незначительно снижается в начале короткой рабочей недели. Господа инвесторы пристально следят за развитием событий вокруг налоговой реформы в США. За прошлую неделю благородный металл подорожал приблизительно на 1,8%, что стало второй неделей роста подряд. Господ инвесторов терзают смутные сомненья, что республиканцы смогут реализовать масштабное изменение налогового кодекса США. И, поэтому, как всегда, реакция Золота точна и оперативна. Сейчас трудно определить, куда пойдет цена актива, однако, большинство экспертов считает, что рост цены практически неизбежен. Контролируем.

BTC. Биткойн мужественно преодолел психологический рубеж $8000. И, даже, если сейчас будет несколько откатов, а они таки будут, криптовалюта совершила очередной шаг вперед. Конечно, были некоторый информационные факторы, которые подкрепили курс монеты.
Так, швейцарский банк Vontobel в Пт сообщил о намерении приступить к торгам мини-фьючерсами на BTC. А это один из крупнейших поставщиков структурированных продуктов в Швейцарии.
Руководители Goldman Sachs Group и Morgan Stanley заявили, что криптовалюта заслуживает внимания. Это весьма серьезное заявление.
Перспективы Биткойна достаточно ясны – в планах штурм $10 000. Участвуем.

Всем удачных торгов!
Роман Борю, аналитическая служба FA GROUP
FA GROUP напоминает, что получение прибыли в прошлом не гарантирует получение прибыли в настоящем. Напоминаем о высоких рисках маржинальной торговли. Приведенные материалы не являются торговыми рекомендациями, а только выражают мнения аналитиков компании.

Авторизация
Регистрация

Генерация пароля